SwePub
Sök i LIBRIS databas

  Utökad sökning

onr:"swepub:oai:gup.ub.gu.se/205371"
 

Sökning: onr:"swepub:oai:gup.ub.gu.se/205371" > Rise of the Machine...

Rise of the Machines: Algorithmic Trading in the Foreign Exchange Market

Chaboud, A. P. (författare)
Chiquoine, B. (författare)
Hjalmarsson, Erik, 1975- (författare)
Göteborgs universitet, Institutionen för nationalekonomi med statistik, Centrum för finans, Gothenburg University, Department of Economics, Centre for Finance
visa fler...
Vega, Clara (författare)
visa färre...
Göteborgs universitet Handelshögskolan. Institutionen för nationalekonomi med statistik. 
Göteborgs universitet Handelshögskolan. Centrum för finans. 
2014
Engelska.
Ingår i: Journal of Finance. - 0022-1082. ; 69:5, s. 2045-2084
  • Tidskriftsartikel (refereegranskat)
Abstract Ämnesord
Stäng  
  • We study the impact of algorithmic trading (AT) in the foreign exchange market using a long time series of high-frequency data that identify computer-generated trading activity. We find that AT causes an improvement in two measures of price efficiency: the frequency of triangular arbitrage opportunities and the autocorrelation of high-frequency returns. We show that the reduction in arbitrage opportunities is associated primarily with computers taking liquidity. This result is consistent with the view that AT improves informational efficiency by speeding up price discovery, but that it may also impose higher adverse selection costs on slower traders. In contrast, the reduction in the autocorrelation of returns owes more to the algorithmic provision of liquidity. We also find evidence consistent with the strategies of algorithmic traders being highly correlated. This correlation, however, does not appear to cause a degradation in market quality, at least not on average.

Ämnesord

SAMHÄLLSVETENSKAP  -- Ekonomi och näringsliv (hsv//swe)
SOCIAL SCIENCES  -- Economics and Business (hsv//eng)

Nyckelord

Algorithmic trading
Price discovery

Publikations- och innehållstyp

art (ämneskategori)
ref (ämneskategori)

Hitta via bibliotek

Till lärosätets databas

Hitta mer i SwePub

Av författaren/redakt...
Chaboud, A. P.
Chiquoine, B.
Hjalmarsson, Eri ...
Vega, Clara
Om ämnet
SAMHÄLLSVETENSKAP
SAMHÄLLSVETENSKA ...
och Ekonomi och näri ...
Artiklar i publikationen
Journal of Finan ...
Av lärosätet
Göteborgs universitet

Sök utanför SwePub

 
pil uppåt Stäng

Kopiera och spara länken för att återkomma till aktuell vy